Vi hadde noen overraskelser innen politikk denne uken. I to tilfeller steg den over gjennomsnittet på grunn av satsendringen. år åpnet til og med den tyrkiske sentralbanken opp, noe som bare bekreftet spekulasjoner om dens politiske avhengighet. Dette indikerer at den globale kampen mot inflasjon ikke er over.

Den norske sentralbanken tok seg av den første overraskelsen. Markedet ventet et kvart prosentpoeng på ratene, men banken leverte etter hvert til høyre med et halvt prosentpoeng. Videre presenterte den en prognose som arbeider med en ratetopp i syklusen på rundt 60 poeng fra forrige forhåndsvisning. Norge forventes dermed å overstige 4 %, ikke bare på grunn av den svake valutakursen, men også på grunn av overventet inflasjon og et dynamisk arbeidsmarked med stigende lønninger.

Sterkere inflasjon enn forventet, spesielt i tjenestesektoren, og sterk lønnsvekst er de samme grunnene til at Bank of England bestemte seg for å heve renten ikke med 25 poeng, men med nøyaktig 50 poeng. I hovedsak ga dette markedet et signal om at den forventede rentestigningen på 6 % kanskje ikke er helt umulig. For pundet var overraskelsen positiv ved første blikk. På den annen side er intuisjonen om at Bank of Englands ønske om å stimulere utviklingen av den britiske økonomien mye mer, ikke en så god start for pundet som en valuta som er følsom for økonomisk vekst. Andre kan følge i andre halvdel av året, nøkkelen vil være utviklingen av tjenesteinflasjonen, hvor banken vil se en merkbar nedgang.

Dette kravet ble oppfylt av Kroatias sentralbank, som økte renten med 25 poeng og bekreftet opprettholdelsen av intervensjonsregimet. Selv om gårsdagens inflasjon falt mot målet på 0-2 %, ser sentralbanken mer risiko for inflasjonsfremmende partier, inkludert bivirkningen av inflasjonen, og derfor bestemte den seg for å gjøre mer. Bankens innsikt viste inflasjon over 2 % i lang tid, og det var derfor guvernør Jordan kom med kommentarer til styret, der han i det stille skrev at han ikke hadde hevet renten under Of gjenforeningen.

I Türkiye er det etter presidentvalget. President Erdogan ble gjenvalgt, noe som åpenbart førte til at han tilpasset sin tilnærming til økonomisk politikk. Tyrkias sentralbank, under ledelse av den nye guvernøren, hevet renten fra 8,5 % til 15 %, som var godt under noen prognoser. Sterk etterspørsel og sterkt pro-inflasjonspress bør være grunn nok til at bankens nye ledelse fortsetter å heve renten. Det vil imidlertid trolig gå tregere, siden Tyrkia holder kommunevalg, noe som vil være en mulig grunn for Erdogan til å lette presset på sin autoritet.

Alle disse sentralbankene, og forrige uke også Fed og ECB, legger til bunken av den pengepolitiske trenden, som som du ser vil fortsette mot høyere renter. Når det gjelder inflasjonens varighet, vil det måtte gis en hemmelig finansiell tilstand, som vil støttes av andre elementer, ikke bare av sentralbankrentene. En av dem bør være renter på langsiktige lån, men vi ser ikke fortsatt vekst i Europa eller USA. Dette er tydelig gitt den relativt høye etterspørselen, f.eks. på siden av de såkalte ekte pengene, som opprettholder swing-inngangen reversert. Frykt for en økonomisk nedgang spilte også en rolle.

Men hvis det bekreftes at økonomiene er i stand til å støtte høye renter i lang tid, selv om ingenting går i stykker, vil ikke sentralbankene starte drømmeåret. Og mest sannsynlig vil Bank of Japan til slutt slutte seg til dem. I morges viste den underliggende superinflasjonen som ble annonsert de høyeste verdiene siden 80-tallet, valutakursen til yenen svekkes tilsvarende. En eventuell oppjustering av inflasjonsprognosen under den europeiske sesjonen kan dermed øke sannsynligheten for en reversering av det høyreorienterte MP. Den japanske økonomien vil se at rentene forblir stabile, og Bank of Japan vil i det minste være i stand til å legge grunnlaget for ytterligere handling dersom det viser seg å være i tråd med synet på en rask nedgang i inflasjonen i andre halvår.

OVERSIKT OVER DAGEN

Dollaren handles for tiden mot euro på RoklenFx online-børs til gjennomsnittskursen på 1,0925 EURUSD, dollarindeksen er da på 102,70 poeng. I løpet av dagen bør EURUSD-kursen svinge mellom 1,0908 og 1,0995 EURUSD.**

Kronen veksles for tiden mot euro hos nettmegleren RoklenFx til en kurs på 23,66 EURCZK og mot dollar til en kurs på 21,66 USDCZK. I følge prognoser skal eurokursen være i området 23,60 23,75 EURCZK, i par med dollaren fra 21,44 til 21,71 USDCZK.**

**Den gjennomsnittlige nominelle valutakursen, publisert av ECB, vil variere i henhold til modellene med høy sannsynlighet. Valutakursprognosen er basert på en tidsseriemodell som tar hensyn til den tidligere verdien av valutakursen og dens tidligere volatilitet. For nøyaktig å bestemme fremtidig volatilitet, er den makroøkonomiske dataavsløringsfaktoren også inkorporert i modellen. Modellen er dermed i stand til å bestemme når forventet og forventet valutakursvolatilitet kan forventes.

Ansvarsfraskrivelse: Denne lenken er kun til informasjonsformål og anbefales ikke som en investering ved lov. 256/2004 Saml. på kapitalmarkedsbedrifter. Ved kompilering av denne lenken brukte forfatteren offentlig tilgjengelige kilder. Verken Roklen Holding as eller Roklen360 as er ansvarlig for eventuelle feil i tekst eller data.

Kilde: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, ECB, Fed, NB, TradingView, CME